时隔10个月，“降息”的靴子终于落地了

6月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。

值得注意的是，贷款市场报价利率结束了连续9个月的“按兵不动”。本月1年期和5年期LPR报价利率双双下调10个基点，这也是自2022年8月份以来的首次下调。

与市场预期一致

事实上，市场近期对LPR下调早有预期。

6月13日，人民银行开展的20亿元逆回购操作，中标利率较此前下降10个基点至1.9%。同日，人民银行公布的隔夜、7天期和1个月期限的常备借贷便利利率也均下降了10个基点。

同样，作为LPR报价的基础，人民银行于6月15日开展的2370亿元中期借贷便利（MLF）的中标利率为2.65%，较此前下降了10个基点。

另一方面，最近一段时间以来，国有大行和股份制银行相继下调了人民币存款挂牌利率。其中，活期存款利率下调5个基点；定期存款中，两年期存款利率下调10个基点，三年期存款和五年期存款利率均下调15个基点。中期借贷便利利率与存款利率的下行，也为此次LPR打开了下行空间。

实际上，自今年二季度以来，经济复苏势头出现一些放缓趋势。从5月份数据来看，经济下行压力较大。

贝壳研究院认为，今年以来宏观经济复苏不及预期，社会总需求不足，本次降息释放积极的信号，利于稳定社会预期，提振经济增长信心。LPR下降带动社会融资成本降低，存款利率下降有助于缓解居民超额储蓄的情况，将推动投资和消费需求释放。

当然，也有分析人士指出，切勿高估“降息”带来的刺激效应。需要看到的是，当前需求不足仍是经济运行面临的主要问题，今后还需要采取进一步的一揽子措施。

首套房贷利率下限有望突破4%

而对于购房者而言，通过对5年期以上LPR的下调，有助于减轻个人房贷压力，更好的满足合理住房消费需求。

特别是今年以来，房贷利率一直维持在宽松区间。根据贝壳研究院近日发布的报告，6月份百城首套主流房贷利率平均为4.0%，二套主流房贷利率平均为4.91%，均与上月基本持平。6月首二套主流房贷利率较去年同期分别回落42BP和17BP。

贝壳研究院表示，房贷降息结合降低首付，将有助于降低购房成本，促进住房需求释放，为市场修复注入动力。同时存量房贷利率也将同步下降，减轻存量贷款客户的月供压力。

从监测数据看，此次5年期LPR下调10BP后，首套房贷利率下限有望突破4%。同时，仍然维持着较快的放款速度。根据贝壳研究院监测，6月份百城银行平均放款周期为23天，与上月持平。

另外，从实际的减负效应看，根据易居研究院测算，以“100万贷款本金、30年期、等额本息”为条件，首套房方面，目前全国房贷利率约为4%，其月供额为4774元。若下调10个基点，则房贷利率为3.9%，其月供额为4717元。据此计算，月供额将减少57元。二套房方面，目前全国房贷利率约为4.9%，其月供额为5307元。若下调10个基点，则房贷利率为4.8%，其月供额为5247元。据此计算，月供额将减少60元。

易居研究院认为，当前首套房贷利率比二套房要低很多，从有效提振市场的角度出发，对首套房认定标准的降低将更具积极的意义。各类购房者若可以享受到首套房的贷款资格，则可以比较明显地降低购房成本，自然也将利好三季度购房市场的活跃。

此外，易居研究院指出，鉴于房地产业和宏观经济的密切关系，房贷政策存在进一步松动的可能。因此，房贷利率下调也将成为6月下旬以及7月份各城市提振楼市的重要举措。若把2020年以来LPR持续下降及房贷利率下限突破等因素进行累加考虑，实际上最近四年月供负担减轻了近10%，这也为住房消费的提振创造了非常好的金融环境。